Americké akcie opäť klesli, výnosy dlhopisov dosiahli viacdesaťročné maximá

Americké akciové trhy v utorok oslabili, keďže výnosy dlhopisov vystúpili na najvyššie úrovne za vyše dvoch desaťročí. Dow Jones Industrial Average zaznamenal druhú stratovú reláciu po sebe a nižšie zatvorili aj S&P 500 a Nasdaq Composite.¹²⁵

Pohyby na trhu

Dow klesol približne o 130 bodov, teda zhruba o štvrtinu percenta. Server sandiegosun.com uviedol záverečnú hodnotu 51 350,99, teda stratu 130,52 bodu, čiže 0,25 percenta, zatiaľ čo HDFC Sky uviedlo, že index zatvoril nižšie o 131,59 bodu, teda o 0,26 percenta, a Eurasia Business News uviedla záverečnú hodnotu 51 345,41, teda pokles o 0,26 percenta. BNN Bloomberg opísal pokles Dow Jones počas dňa ako 0,3-percentný, čo podľa sandiegosun.com predstavovalo najväčší percentuálny prepad spomedzi hlavných indexov.⁵³⁴²

Podľa sandiegosun.com index S&P 500 ukončil reláciu na úrovni 7 671,18 bodu, čo je strata 12,51 bodu, teda 0,16 percenta; HDFC Sky uviedlo pokles o 0,17 percenta a BNN Bloomberg hovoril o 0,2-percentnom poklese indexu. Nasdaq Composite klesol o 22,84 bodu, teda o 0,09 percenta, na 26 797,54 bodu podľa sandiegosun.com aj HDFC Sky, zatiaľ čo BNN Bloomberg uviedol pokles o 0,1 percenta. Nvidia podľa BNN Bloomberg počas dňa zatvorila nižšie o 0,7 percenta.⁵³²

Výnosy dlhopisov stúpajú

Výnos tridsaťročného amerického štátneho dlhopisu vystúpil na najvyššiu úroveň od júna 2002. CNBC uviedla, že výnos vystúpil na 5,613 percenta, Invezz uviedol hodnotu 5,621 percenta, HDFC Sky uviedlo 5,62 percenta a sandiegosun.com v utorok uviedol 5,59 percenta. Výnos desaťročného dlhopisu takisto dosiahol viacročné maximum; CNBC uviedla, že stúpol na 5,257 percenta po tom, čo v pondelok krátko dosiahol 5,274 percenta, zatiaľ čo Invezz aj HDFC Sky uviedli desaťročný výnos na úrovni 5,293 percenta, čo je najvyššia hodnota od júna 2007.¹⁶³⁵

Eurasia Business News označila pretrvávajúce vysoké dlhodobé výnosy za hlavný problém, s ktorým sa globálne trhy aktuálne vyrovnávajú, pričom poukázala na to, že sektory citlivé na náklady financovania – energetika, nehnuteľnosti a menšie firmy – pociťujú osobitný tlak. Invezz uviedol, že výnosy sa mierne stiahli od svojich intradenných maxím po vyjadreniach Johna Williamsa, ktorý stojí na čele newyorského Fedu.⁴⁶

Signály Federálneho rezervného systému

CNBC citovala Johna Williamsa, podľa ktorého by do konca roka ešte mohlo byť opodstatnené ďalšie zvýšenie sadzieb; uviedol, že „ešte jedna úprava cieľového pásma federálnych fondov smerom nahor by na konci tohto roka mohla byť primeraná“. V inom podaní Eurasia Business News uviedla, že Williams naznačil, že centrálna banka sa s ďalším zvyšovaním sadzieb neponáhľa a predstavitelia majú ešte priestor na vyhodnotenie nadchádzajúcich ekonomických údajov; tieto vyjadrenia podľa správy stiahli trhom implikovanú pravdepodobnosť októbrového zvýšenia sadzieb na približne 51,5 percenta z takmer 70 percent skôr v ten istý deň.¹⁴

Michael Barr naznačil, že na skrotenie inflácie bude podľa neho potrebných viac zvýšení sadzieb, pričom uviedol: „V mojom základnom scenári bude pravdepodobne potrebné ďalšie sprísňovanie politiky, aby sa inflácia dostala na cieľovú úroveň.“ HDFC Sky tiež citovalo Austana Goolsbeeho, ktorý varoval, že ponechanie inflácie nad cieľom Fedu po dobu piatich a pol roka je hazardovaním s ohňom. Evangelos Assimakos z Rathbones uviedol, že dlhopisový trh pôsobí jastrabejšie než samotný Fed.¹³

Ekonomické údaje a globálne sadzby

Index spotrebiteľskej dôvery Conference Board klesol z augustových 88,6 na septembrových 81,9, teda o 6,7 bodu. Klesol aj počet voľných pracovných miest v Spojených štátoch – údaje JOLTS podľa HDFC Sky ukázali pokles na 7,079 milióna v auguste; BNN Bloomberg samostatne uviedol, že zamestnávatelia v auguste ponúkali menej voľných pracovných miest. Podľa Eurasia Business News analytici očakávali, že medziročná celková inflácia podľa indexu PCE zostane na úrovni 3,7 percenta, zatiaľ čo jadrová miera by sa mala zvýšiť na 3,4 percenta z 3,3 percenta.¹³²⁴

Rezervná banka Austrálie zvýšila svoju základnú sadzbu o 0,25 percentuálneho bodu na 4,6 percenta, čo bolo jej štvrté tohtoročné zvýšenie v celkovom úhrne 100 bázických bodov a najvyššia úroveň za 15 rokov. CNBC uviedla, že v Európe medziročná inflácia v Španielsku v septembri stúpla na 4,9 percenta – najvyššiu hodnotu od začiatku roka 2023 –, zatiaľ čo index hospodárskeho sentimentu Európskej komisie sa v tom istom mesiaci mierne znížil.¹⁵

Ropa, zlato a meny

Ceny ropy klesli napriek rastu výnosov dlhopisov. Podľa BNN Bloomberg ropa Brent klesla o 1,7 percenta a zatvorila na úrovni 96,16 dolára za barel; HDFC Sky uviedlo pokles o 2,6 percenta na zhruba 96 dolárov, zatiaľ čo Eurasia Business News uviedla, že Brent zostala nad hranicou 100 dolárov. HDFC Sky uviedlo pokles ropy West Texas Intermediate o 2,2 percenta na 90,71 dolára za barel, zatiaľ čo Eurasia Business News uviedla pokles o 2,04 dolára, teda o 2,16 percenta, na 90,58 dolára, pričom tento prepad čiastočne spájala s obnovením prevádzky veľkého saudskoarabského ropovodu a so správami o tom, že iránsky vplyv na lodnú dopravu cez Hormuzský prieliv poľavil.²³⁴

Eurasia Business News uviedla cenu zlata na spotovom trhu na úrovni 4 181,10 dolára za uncu, teda nárast o 67,10 dolára, čiže 1,63 percenta, počas dňa, pričom sa obchodovalo v rozpätí zhruba od 4 112,80 do 4 186,00 dolára; server tento nárast pripísal dvojitej úlohe zlata ako ochrany pred infláciou aj trhovými turbulenciami. Sandiegosun.com uviedol, že dolár v stredu posilnil voči všetkým hlavným menám: euro oslabilo o 0,30 percenta na 1,1337, libra klesla o 0,21 percenta a austrálsky dolár stratil 0,46 percenta – najvýraznejší prepad spomedzi hlavných menových párov.⁴⁵

Firemné správy

Akcie Fair Isaac prepadli o viac než 26 percent po tom, čo riaditeľ Federálnej agentúry pre financovanie bývania predstavil zmeny v oceňovaní hypoték; Bill Pulte uviedol: „Zjednodušujeme oceňovanie hypoték na základe spätnej väzby od veriteľov aj spotrebiteľov.“ Akcie XPeng klesli o 4,2 percenta na 52-týždňové minimum 9,51 dolára po znížení ratingu od JPMorgan. Upravený čistý zisk spoločnosti Shein za druhý štvrťrok 2026 medziročne klesol o 66,6 percenta na 228 miliónov dolárov. Adam Wood z Morgan Stanley udelil Shopify odporúčanie „overweight“ s cieľovou cenou 192 dolárov, pričom uviedol, že spoločnosť „speňažuje transakciu, nie dojem, čo ju robí nezávislou od toho, odkiaľ dopyt pochádza“. Väčšina nedávnych prepúšťaní v spoločnosti Disney sa týkala oddelenia ľudských zdrojov a technológií.¹

Oura odložila plány na vstup na burzu Nasdaq s odvolaním sa na neistotu na trhu s IPO. Prospekt spoločnosti Anthropic pred jej vstupom na burzu varoval, že modely umelej inteligencie predstavujú katastrofické alebo existenčné riziko pre ľudstvo. Finančné akcie v indexe S&P 500 stratili za mesiac 6,3 percenta, čím sa sektor blíži k prvej mesačnej strate za štyri mesiace, pričom striebro kleslo na 60,63 dolára za trójsku uncu, čo je jeho najnižšia hodnota od 5. augusta.¹