Inflácia v USA v auguste zostala nad cieľom Fedu, výdavky prudko vzrástli

Bureau of Economic Analysis (BEA) 30. septembra 2026 oznámil, že preferovaný ukazovateľ inflácie Federálneho rezervného systému, index cien osobnej spotreby (PCE), vzrástol v auguste o 0,3 % a za posledný rok o 3,4 %, čo zostáva výrazne nad 2-percentným cieľom Fedu, aj keď spotrebiteľské výdavky zaznamenali najsilnejší mesačný nárast za viac ako rok.⁷²⁴

Čísla o inflácii

Podľa Bureau of Economic Analysis vzrástol index cien PCE v auguste medzimesačne o 0,3 percenta, čím sa medziročná miera dostala na 3,4 percenta. Jadrové PCE, ktoré vylučuje potraviny a energie, vzrástlo medzimesačne o 0,2 percenta a medziročne o 3,0 percenta. CNBC poznamenala, že predstavitelia Fedu vo všeobecnosti považujú jadrové PCE za lepší ukazovateľ dlhodobých trendov, hoci centrálna banka oficiálne sleduje celkový údaj.⁷²

CNN uviedla rovnaké hlavné čísla – medzimesačný nárast o 0,3 % a medziročnú mieru na úrovni 3,4 % – a opísala infláciu ako pretrvávajúco vysokú. Fox Business charakterizovala ukazovateľ tak, že sa od júla do augusta ochladil, no uviedla, že zostal výrazne nad cieľom. MarketWatch naopak opísal hlavný inflačný ukazovateľ ako prudko rastúci v auguste – toto tvrdenie ostatné médiá v súbore nepotvrdili.¹⁴³

Ekonómovia oslovení agentúrou Dow Jones podľa CNBC očakávali medzimesačný nárast celkového PCE o 0,3 % a medziročný o 3,7 %, zatiaľ čo ekonómovia oslovení LSEG podľa Fox Business čakali medzimesačný nárast o 0,4 %. Oficiálny údaj BEA – 0,3 % medzimesačne a 3,4 % medziročne – bol nižší aspoň od jednej z týchto prognóz.²⁴

Výdavky, príjmy a úspory

BEA uviedol, že reálne, o infláciu očistené výdavky na osobnú spotrebu vzrástli v auguste o 92,8 miliardy dolárov, teda o 0,6 percenta. CNN to označila za najrýchlejší mesačný nárast za viac ako rok a NBC News uviedla, že ide o najväčší jednomesačný nárast osobných výdavkov od marca 2025. Celkové výdavky na osobnú spotrebu vzrástli nominálne o 190,8 miliardy dolárov, teda o 0,9 percenta, pričom výdavky na tovary vzrástli o 114,1 miliardy dolárov a výdavky na služby o 76,7 miliardy dolárov.⁷¹⁶

Osobný príjem vzrástol v auguste o 66,6 miliardy dolárov, teda o 0,2 percenta, uviedol BEA, podľa ktorého nárast primárne odzrkadľoval rast miezd a vládnych sociálnych dávok. CNBC informovala, že tento výsledok zaostal za konsenzuálnou prognózou nárastu o 0,4 percenta. Disponibilný osobný príjem vzrástol o 68,6 miliardy dolárov, teda o 0,3 percenta. Miera osobných úspor dosiahla 4,1 percenta, čo CNN opísala ako takmer štvorročné minimum.⁷²¹

Výhľad Fedu a reakcia trhov

MarketWatch uviedla, že Federálny rezervný systém začiatkom septembra zvýšil úrokové sadzby prvýkrát za tri roky – toto tvrdenie ostatné zdroje v súbore nezopakovali. CNBC uviedla, že Fed môže sadzby opäť zvýšiť na svojom októbrovom alebo decembrovom zasadnutí. Po zverejnení správy obchodníci využívajúci nástroj CME FedWatch znížili pravdepodobnosť októbrového zvýšenia sadzieb z 51 na 35 percent, informovala NBC News, zatiaľ čo FXStreet uviedol, že obchodníci celkovo znížili očakávania októbrového zvýšenia sadzieb, čo oslabilo dolár a stlačilo výnosy štátnych dlhopisov nadol.³²⁶⁵

Akciové trhy po zverejnení inflačných údajov rástli, pričom podľa NBC News si polepšili indexy Dow, S&P 500 aj Nasdaq. CNN spojila pretrvávajúco vysokú infláciu s prebiehajúcou vojnou v Iráne, ktorá podľa nej zvyšuje ceny energií. FXStreet informoval, že ceny nafty vo Veľkej Británii a v USA dosiahli od zberu augustových údajov rekordné hodnoty, a uviedol, že inflačné tlaky sa v septembri ďalej stupňovali.⁶¹⁵